杜邦分析法（DuPont analysis）是一种分析企业财务状况的方法。用户可以通过杜邦分析法，找到导致某项指标结果的原因。
杜邦分析法将股本回报率分为三部分，利润率、资产周转率，以及权益乘数 / 财务杠杆。股本回报率（ROE）受这三个因素影响，其计算公式为：
股本回报率（ROE） = 利润率 × 资产周转率 × 权益乘数
- 企业的资本结构：权益乘数越大，即资产负债率越高，表明企业负债程度越高；
- 企业的营运能力：资产周转率越高，表明该公司的资产使用效率越高；
- 企业的盈利能力：净利率越高，表明公司的盈利能力越强，竞争优势越大。
通过杜邦分析法工具，用户可以显著看到具体哪项指标的具体变化，导致了最终股本回报率（ROE）的变化。指标变化的原因和结果一目了然。
如何使用杜邦分析法？
如下图所示，在个股页面点击「杜邦分析法」即可查看。
杜邦分析法可以用来做什么？
杜邦分析法将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率，按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。因此可以进行如下分析：
1. 个股公司分析：可以清楚的解析最后是公式中的哪一项因子影响了公司最后的体质改变。
2. 个股趋势对比：分析公司近几年的盈利和运营状况是哪些因素影响了公司的发展。
3. 行业横向对比：分析同行业中哪一家公司更值得投资。
本篇文档以行业横向对比为例，选取了同行业的公司 A 和公司 B 做以下横向对比。两个公司主业相同，规模相当，且都在 A 股上市。
1. 成本费用控制能力
从杜邦分析法的图表上来看，公司 A 的获利能力强过公司 B（净利率 7.5% > 5.1%），而成本控制能力公司 A 也强于公司 B（营业利润率 6.9% > -1.4%）
2. 资产的使用效率
虽然不同行业资产周转率差异很大，但对于同一行业来说，资产周转率越大表明该公司的资产使用效率越高。对比来看，公司 A 的总资产周转率远高于公司 B（1.12 次 > 0.74 次）说明公司 A 的资产使用效率更高。
3. 财务上的融资能力
权益乘数越大，即资产负债率越高，说明公司过去的债务融资能力越强。对比看， 公司 A 的资产负债率高（53.4% > 47.7%）。说明其增长一部分来自于杠杆，而公司 B 则相对保守。
总结，公司 A 获利能力比公司B强，经过分析可知这是因为公司 A 获总资产净利润强，财务杠杆高（财务融资能力强），而且营业成本费用控制得好。
综上所述，使用财报说网站上的「杜邦分析法功能」，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，让投资者可以更全面精准地了解企业的经营和盈利状况。
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